Что такое ревальвация в экономике: понятие, причины и последствия

Здравствуйте, друзья!

Мы продолжаем изучать экономические понятия, которые раньше интересовали только экономистов, а сейчас уже и простые люди понимают их влияние на повседневную жизнь. Рассмотрим, что такое ревальвация простыми словами, кто и зачем ее проводит, какие последствия для экономики она имеет.

Как я строю свой дом с нуля

Мой канал "В СВОЁМ ДОМЕ" про переезд на землю, путешествия, жизнь

Перейти на канал и подписаться

Понятие ревальвации

Термин “ревальвация” очень редко упоминается в СМИ и других источниках, откуда мы черпаем экономическую информацию. Наверное, потому что в России это явление мы пока не наблюдаем и в ближайшее время наблюдать не будем. О причинах поговорим отдельно.

Не будь бедным, учись управлять своими деньгами и преумножать их.

Подробнее о курсе

Ревальвация валюты в экономике – повышение курса национальной валюты (в России – рубля) по отношению к иностранным валютам или золоту. Является одним из инструментов денежно-кредитной политики центробанков или других финансовых институтов разных стран (например, ФРС в США).

Когда мы увидим, что за 1 $ сегодня дают 65 рублей, а не 73, как это было вчера, то это будет означать ревальвацию нашей национальной валюты, т. е. ее укрепление. Обратный процесс называется девальвацией, что означает снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Не путаем с еще одним явлением в экономике – дефляцией, под которой понимаем обратный инфляции процесс, т. е. снижение уровня цен в стране.

Человек, слабо разбирающийся в экономических процессах, может только радоваться укреплению рубля и ругать правительство за его ослабление, что мы чаще всего и наблюдаем. Но плохо не только, когда национальная валюта слишком сильная, но и когда она слишком слабая. Всегда нужен баланс. В его нахождении и заключается главная задача финансового органа, который в государстве проводит денежно-кредитную политику. В России это Центробанк.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Рассмотрим несколько исторических примеров проведения ревальвации:

1. Германия. Курс укрепился в западной Германии (ФРГ) в конце 60-х годов по отношению к золоту на 9 %.
2. Китай. Ревальвация случилась в момент отказа от фиксированного курса и перехода к плавающему в 2005 г. За 1 день китайский юань укрепился на 2 %. Процесс растянулся на несколько лет. Через 3 года юань укрепился на 20 %, к 2013 году – на 27 %.
3. Швейцария. Сначала удерживала курс франка к евро и доллару США в определенных границах. После ослабления евро в 2015 г. привязку к нему Швейцария отменила, что вызвало резкое укрепление франка за несколько часов на 30 %.
4. Япония. Всегда была экспортоориентированной страной. Под давлением США укрепляла иену сначала в 1971 г., потом с 1985 по 1988 годы. Как результат, экспорт упал, ВВП снизился.

Ревальвация не обязательно происходит в результате действий центробанков или других финансовых структур. Этот процесс может протекать спонтанно под воздействием внутренних и внешних факторов. Например, в России укрепление рубля происходит всегда на фоне роста стоимости нефти на мировом рынке.

Причины проведения

Разберем причины ревальвации, то есть то, для чего Центробанк может укрепить рубль.

• Снижение инфляции

Допустим, для производства своей продукции нам надо закупить за границей сырье, которое торгуется по 100 $ за единицу. Выручку мы получаем в рублях. Поэтому, чтобы купить импортный товар, мы сначала должны обменять рубли на доллары. Сегодня мы это сделали по 70 руб./$, т. е. потратили 7 000 руб. на единицу импортного сырья.

Завтра курс изменился, и за 1 $ просят уже 73 руб. Мы потратим 7 300 руб. на единицу импортного сырья. Кто заплатит за такое увеличение? Конечно, потребитель, т. е. мы с вами. Цены на продукцию, в которой есть импортные составляющие, вырастут. Естественно, цены вырастут на все, что мы покупаем за доллары США. Это инфляция, с чрезмерным ростом которой борются во всех странах мира. Укрепление рубля – один из методов борьбы.

• Пополнение валютных резервов

Государство может укрепить национальную валюту, если необходимо пополнить золотовалютные запасы. В этом случае оно купит доллары, евро или золото за меньшее количество рублей, чем это было бы при более высоком курсе.

• Увеличение доли импорта

Если перед государством стоит задача по наращиванию доли импорта в экономике, то решить ее можно путем укрепления национальной валюты. Допустим, перед вами два альтернативных товара: один из России, другой из Европы. Оба одинакового качества. При снижении курса рубля по отношению к евро импортный товар для вас в рублевом эквиваленте станет стоить дешевле. При прочих равных условиях вы купите именно его, а не российский аналог.

Способы укрепления национальной валюты

Когда денежная единица была привязана к цене золота (до отмены Бреттон-Вудской валютной системы в 70-х годах прошлого века), для повышения курса нужно было увеличить золотые запасы в стране. После отмены “золотого стандарта” курс стал плавающим и зависящим от спроса и предложения на рынке. Чтобы повысить его, Центробанк может использовать следующие инструменты:

1. Валютные интервенции – это операции по покупке или продаже валюты на рынке. Суть механизма: Центробанк в больших объемах выводит на валютный рынок иностранную валюту, чтобы обменять ее на рубли, увеличивая этой операцией предложение. А это, в свою очередь, приводит к снижению цены, которую мы даем за 1 доллар США или евро, т. е. рубль укрепляется.
2. Сокращение зависимости доходной части бюджета от продажи за границу ресурсов страны. Когда зависимость высокая, то ни государственному бюджету, ни экспортерам просто невыгодна крепкая национальная валюта. Полученную экспортную выручку надо переводить в рубли, а при низком курсе рублевая сумма будет меньше, чем при высоком.
3. Создание дефицита товаров, от продажи которых на мировом рынке зависит пополнение бюджета. Например, сокращение объемов добычи нефти приводит к ее нехватке, следовательно, и к повышению рыночных цен. Курс рубля будет укрепляться на фоне дорожающей нефти. В одиночку стране сложно использовать такой метод. Нужно договариваться с другими производителями нефти.
4. Повышение ключевой ставки. Ключевая ставка отражает стоимость денег для коммерческих банков, бизнеса и населения. Чем она выше, тем дороже деньги, и наоборот. Представьте, что банки берут в долг у Центробанка под низкую процентную ставку. Если курс рубля резко падает, то вместо кредитования бизнеса и населения банки начнут скупать валюту. Чтобы остановить этот процесс, Центробанк поднимает ключевую ставку, т. е. повышает стоимость денег. Спрос на валюту снижается, рубль укрепляется.

При чем здесь Биг Мак

Курс национальной валюты оказывает влияние на инвестиционную деятельность. Но инвестор не может прогнозировать с вероятностью в 100 %, чего ему ждать от государства: ревальвации или девальвации. Некоторые пользуются способами оценки паритета покупательной способности. Самый интересный из них – расчет индекса Биг Мака.

Суть состоит в том, чтобы сравнить стоимость популярного во всем мире бутерброда в разных странах. Например, мы хотим определить, насколько справедливым сегодня является курс рубля по отношению к доллару США. Мы берем стоимость Биг Мака в США и в нашей стране. Самостоятельно это делать не обязательно. С 1986 г. индекс Биг Мака публикует журнал The Economist.

По состоянию на июль 2021 г. рубль недооценен на 59,9 %. Бутерброд в России стоит 169 руб. и 5,65 $ в США. Справедливый курс находится на уровне 29,9 руб./$.

За 20 лет (журнал ведет статистику для России с апреля 2000 г.) рубль ни разу не был в числе переоцененных валют. Изменение уровня недооцененности за 5 лет отражено в таблице.

Последствия

Последствия ревальвации для экономики и населения бывают положительные и отрицательные.

Положительные:

• снижение инфляции, соответственно, рост благосостояния населения;
• повышение привлекательности импортных товаров для населения и бизнеса, следовательно, увеличение импорта;
• стимулирование производства с целью конкурентной борьбы за потребителя внутри страны;
• повышение возможности пополнять золотовалютные резервы страны по более выгодному курсу;
• повышение привлекательности инвестиционных инструментов, номинированных в иностранной валюте, что хорошо для инвестора, но плохо для государства.

Отрицательные:

• снижение доходной части бюджета, если она в большой степени зависит от экспортной выручки, а это сказывается на возможности государства финансировать социальные статьи;
• снижение выручки экспортеров в рублевом эквиваленте, что может негативно сказаться на их деятельности и привести к снижению экспорта;
• дешевый импорт может вытеснить российские предприятия с рынка, если они не смогут с ним конкурировать;
• уход российского капитала в иностранные активы, что может привести к падению национального фондового рынка;
• уход иностранных инвесторов и туристов с российского рынка из-за невыгодного обменного курса.

Когда ждать укрепления рубля в России

Бюджет РФ продолжает сильно зависеть от нефтегазовых доходов. По данным Минфина мы можем увидеть, как менялась зависимость в последние 15 лет.

До 2016 г. почти половина доходов формировалась за счет реализации энергоресурсов страны. С 2016 г. наметилась тенденция по снижению доли, но она пока неустойчивая. Говорить, что мы значительно ослабили зависимость, нельзя. Это значит, что в ближайшие годы нам не стоит ждать активных действий Центробанка по укреплению рубля. Нашей экономике это просто невыгодно.

При падении мировых цен на нефть и газ наш бюджет будет серьезно ощущать нехватку денег. Ее можно восполнить путем обесценивания рубля, когда при уменьшении валютной выручки в рублевом эквиваленте она может остаться такой же или даже вырасти. Пока не найдем другие способы пополнения бюджета, рубль будет падать, а население и дальше будет беднеть.

Заключение

Как видим, ревальвация имеет свои плюсы и минусы. Стабильная экономика вообще не нуждается в искусственном регулировании, а неумелые действия способны на долгие годы ввести ее в рецессию, как это было, например, со Швейцарией.

На первый взгляд кажется, что для населения выгодно укрепление рубля со всех сторон: снижаются цены на импортные товары, к ним подтягиваются и отечественные производители, растет привлекательность поездок за границу и валютных активов. Но когда от ревальвации начнут страдать экспортеры и внутреннее производство, то мало никому не покажется, в том числе и обычному человеку. Связь четко прослеживается, если выстроить логическую цепочку “производитель – потребитель”.

Как и любой инструмент в экономике, ревальвацию следует использовать только после тщательной оценки возможных последствий на годы вперед.

С уважением, Чистякова Юлия