Как инвестировать в IPO: пошаговая инструкция для частного инвестора

Здравствуйте, друзья!

Сегодня расскажу, как инвестировать в IPO – один из самых доходных и рискованных способов заработка на фондовом рынке.

Люди, которые попробовали свои силы в инвестициях, делятся на две категории: сожалеющие, что не начали это дело раньше, и ушедшие с рынка как полностью разочаровавшиеся в процессе. Последние, как правило, шли на фондовый рынок в розовых очках и надеялись за пару месяцев удвоить, а то и утроить свои деньги. Для этого они использовали инструменты, по которым имели слабую теоретическую подготовку и большие ожидания. Но в инвестициях это путь в никуда.

Как я строю свой дом с нуля

Мой канал "В СВОЁМ ДОМЕ" про переезд на землю, путешествия, жизнь

Перейти на канал и подписаться

Алгоритм участия инвестора в IPO

IPO – это первичное размещение акций на фондовом рынке, публичное появление на нем компании-эмитента с целью повышения своего статуса, доверия клиентов и партнеров, привлечения капитала для дальнейшего развития.

До момента начала торгов никто не может предсказать с точностью 100 %, сколько будет стоить акция компании. Предварительную цену назначают после тщательного анализа рынка, финансовых показателей деятельности компании, перспектив ее развития, спроса на акции и прочих факторов. Работает целая команда экспертов. И даже после такой большой работы указывают лишь диапазон цены.

Цена может меняться до последнего дня перед размещением. А потом все решает рынок, который либо даст инвестору возможность хорошо заработать, либо лишит части вложенных денег.

Именно высокая потенциальная доходность сделок привлекает с каждым годом все большее число частных инвесторов, кого не удовлетворяют 10–15% годовых. С другой стороны, без теоретической подготовки шансы слить весь капитал стремятся к 100 %. Риск участия в IPO очень высок – даже одно убыточное размещение способно перекрыть прибыли от других сделок. Многие брокеры, например, Финам и Тинькофф, разрешают работать на рынке первичных размещений только квалифицированным инвесторам.

Рассмотрим пошаговую инструкцию, как инвестировать в IPO частному инвестору.

Выбор брокера и открытие счета

Напрямую поучаствовать в IPO обычному человеку не получится. Это привилегия крупных игроков: банков и фондов с капиталом в миллионы долларов. Основная масса первичных размещений проходит на крупнейших американских биржах NYSE и NASDAQ. В России пока очень мало подобных сделок. Частный инвестор может присоединиться к этому процессу только через посредника. Доступ к IPO дают не все брокеры. Наиболее популярные:

1. Фридом Финанс работает независимо от статуса инвестора. Акции самого брокера торгуются на NASDAQ – это говорит о его репутации и надежности. Есть лицензия на ведение брокерской деятельности в России. Высокий порог входа – от 2 000 $. Я инвестирую в IPO через этого брокера.
2. Тинькофф Инвестиции работает только с квалифицированными инвесторами. Есть лицензия на ведение брокерской деятельности в России. Обслуживание счета – 3 000 руб. Без минимального порога.
3. United Traders работает со всеми желающими, маленький порог входа (от 10 $), высокие комиссии. Зарегистрирован в офшоре.
4. Финам и Just2trade. Вторая компания является офшорной дочкой первой. Финам работает только с квалифицированными инвесторами, Just2trade – со всеми желающими. Минимальный порог – 1 000 $.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Чтобы понять, через каких брокеров участвовать в IPO, проанализируйте их по основным критериям:

• страна регистрации (от этого зависит процедура уплаты налогов);
• минимальный порог входа (при небольшой сумме есть возможность охватить большее количество IPO и снизить риски);
• комиссии за сделку, вывод средств, досрочную продажу акций без локап-периода;
• продолжительность локап-периода, в течение которого инвестор не может продать ценные бумаги и зафиксировать прибыль (некоторые брокеры дают такую возможность за дополнительное вознаграждение).

31.10.2020

1 349

Через какого брокера участвовать в IPO: критерии отбора, обзор условий, плюсы и минусы

Сравниваем лучших брокеров для участия в IPO.

Выбор компании-эмитента для инвестирования

После выбора посредника необходимо определиться, в какие компании инвестировать деньги. Список предстоящих размещений есть в специальных календарях. Их можно найти на сайтах.

• Investing.com

• MarketWatch (англоязычная версия)

• Yahoo! Finance (англоязычная версия)

• Брокеров

Дальше необходимо проанализировать компанию, чтобы принять решение об участии в первичном размещении ее акций. Это можно сделать самостоятельно, изучив информацию:

• сектор экономики, в котором работает эмитент, перспективы его развития;
• финансовые показатели деятельности компании по форме S-1, которую подают в SEC (организация по надзору и регулированию фондового рынка США);
• андеррайтер размещения: его репутация и опыт;
• руководители компании.

Без финансовых знаний провести такой анализ очень сложно, поэтому можно обратиться к отчетам аналитиков. Брокеры, предоставляющие доступ на IPO, дают оценку и рекомендации по риску участия в размещении той или иной компании. Если времени и желания разбираться в цифрах самостоятельно нет, то остается только прислушаться к мнению экспертов и надеяться на их компетентность.

Например, у брокера United Traders есть вкладка “Инвестиционные идеи”, в которой они подробно анализируют компании и обозначают уровень риска: низкий, средний и высокий. У брокера необходимо уточнить, в какие из предстоящих IPO он даст возможность участвовать.

Подача заявки на участие

Подача заявки – чисто техническая процедура, не требует особых знаний и навыков. В поручении необходимо указать тикер компании и сумму участия. Следует помнить следующие моменты:

1. Совсем не обязательно участвовать во всех IPO, которые рекомендует брокер. Некоторые эксперты советуют это делать для диверсификации, но вкладывать в компании, которые вам не нравятся по той или иной причине, все же не стоит. Тем более что и капитал для полного охвата потребуется приличный.
2. В поручении брокеру не указывается количество акций, которое вы хотите купить. Речь идет только о сумме (не забываем о минимальном пороге). В результате аллокации (процент удовлетворения заявки) она может быть уменьшена – остаток денег просто вернется на счет.
3. Окончательная цена, по какой пройдет первичное размещение, неизвестна до начала процедуры. Она может колебаться. В большинстве случаев держится в указанном диапазоне.
4. Никто и никогда не может гарантировать вам доходность сделки. Известны случаи, когда в первые дни цена взлетала на десятки процентов, а потом также стремительно падала.
5. Инвестор может повлиять на размер аллокации. Например, Фридом Финанс четко прописал критерии его увеличения: частые сделки на крупные суммы, владение активами брокера, наличие разных инвестиционных инструментов в портфеле и пр.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Скачать книгу

Исполнение заявки

После начала торгов купленные акции появятся на счете инвестора. Туда же поступят не использованные из-за аллокации деньги. С этого момента начинает действовать локап-период – период времени, в течение которого инвестор не может продать ценные бумаги. Он продолжается от 1 до 6 месяцев. Существует для того, чтобы избежать массовой продажи бумаг в первые дни с целью фиксации прибыли. Такой ажиотаж неизбежно привел бы к обвалу котировок.

Но некоторые брокеры позволяют продавать акции до истечения локап-периода. Решение о досрочном избавлении от ценных бумаг имеет последствия. Во-первых, необходимо заплатить посреднику комиссию (например, Just2trade берет 1,75 % от сделки). Во-вторых, например, Финам честно предупреждает о том, что потом может не пригласить инвестора к участию в следующих IPO.

Фиксирование прибыли/убытка

По окончании локап-периода инвестор подсчитывает прибыль/убыток от своего участия в первичном размещении. Естественно, она/он возникает в случае продажи ценных бумаг. Пока активы остаются на счете, результат от сделки может быть только бумажный.

Есть вариант зафиксировать текущую цену акции до окончания локап-периода через форвардный контракт. В этом случае после окончания lock-up акции продаются по указанной инвестором цене и деньги зачисляются на счет. Продажа контракта проводится с дисконтом от текущей стоимости ценных бумаг. В основном это 10–15 %.

Пример расчета прибыли от участия в IPO

На прибыль от участия в IPO влияют следующие параметры:

1. Комиссия за вход в сделку.
2. Комиссия за продажу активов и вывод денег.
3. Комиссия с прибыли.

У разных брокеров цифры отличаются. Рассмотрим условный пример расчета прибыли от участия в IPO.

Исходные данные:

• комиссия за вход – 3 %;
• комиссия за выход – 1,75 %;
• комиссия с прибыли – 20 %;
• сумма одобренных инвестиций – 5 000 $;
• эмитент разместил акции по цене 50 $ за штуку, т. е. инвестор получил 100 акций;
• к концу локап-периода цена акции возросла до 85 $.

Считаем прибыль:

1. Комиссия за ввод = 5 000 $ * 3 % = 150 $.
2. Комиссия за вывод = 100 акций * 85 $ * 1,75 % = 148,75 $.
3. Комиссия с прибыли = (8 500 $ – 5 000 $) * 20 % = 700 $.
4. Доходность сделки = (8 500 – 150 – 148,75 – 700) / 5 000 = 1,5.

После локап-периода инвестор получил 50 % прибыли.

Риски для частного инвестора

Высокие доходности = высокие риски. Эту аксиому инвесторы усваивают либо до начала инвестирования, если учили теорию, либо на своих неудачах уже во время процесса.

Рассмотрим риски участия в первичном размещении для частного инвестора.

• Возможное снижение стоимости акций

В марте 2019 г. на IPO вышла компания Lyft – агрегатор такси из Сан-Франциско. Первоначальная стоимость акции была 78,29 $. Сегодня – 30,86 $. Uber опустился с 40,41 $ в мае 2019 г. до 32,17 $ в июле 2020 г. Таких примеров немного, но они есть.

• Локап-период

В первые дни цена акции может резко подскочить, но не исключена вероятность, что потом будет снижение и инвестор получит значительно меньше, чем мог бы в начале торгов на бирже. Пример опять с Uber. В течение месяца стоимость акции выросла с 40,41 до 46,38 $, а потом началось резкое снижение. Восстановления не произошло до сих пор.

• Аллокация

Акции компаний, от которых ожидают большой прибыли, пользуются популярностью. Все инвесторы хотят ухватить свой кусок пирога. Из-за этого снижается процент одобрения заявок на участие в первичном размещении. Он может составить, например, 5 % от заявленной суммы. Если изначально капитал был небольшой, то успех такой операции слишком мал, чтобы радовать инвестора. Еще больше грусти может возникнуть, если одновременно было участие в убыточной сделке. Она легко может перекрыть прибыльную и привести к потере денег, а не заработку.

• Комиссии брокеров

Вознаграждения брокеру съедают прибыль инвестора. Например, процент с дохода у United Traders достигает 20 %, плюс комиссии за сделку и продажу активов.

Как я начал инвестировать в IPO

Поделюсь своим опытом и дам несколько рекомендаций для начинающих.

После прохождения нескольких платных курсов по инвестициям, я принял решение, что часть средств моего портфеля будет инвестироваться в IPO.

Из всех брокеров, кто даёт доступ к первичному размещению акций, на мой взгляд, лучшим оказался Фридом Финанс. Все инвесторы, на которых я подписал инвестируют в основном через него. Так как он имеет доступ к большому количеству IPO и даёт хорошую аллокацию. Не смотря на большие комиссии, получается выгоднее.

Для граждан России требуется статус квалифицированного инвестора. Я смог его получить, так как у меня есть активы на 6 млн. рублей. Собрал необходимые справки и подал заявку на квала.

Слышал, что есть люди, помогающие получить статус. Но, судя по отзывам, делают они это через поддельные справки. Не рекомендую подобный способ, так как это может вылиться в существенные проблемы при первой же проверке.

Выхода три:

1. Занять 6 млн. рублей, сделать справку, что у вас на счете в банке есть такая сумма и получить статус.
2. Открыть счет через tradernet.com (английская версия) на загранпаспорт. Любая регистрация через российский паспорт будет требовать статуса.
3. Открыть счет и копить необходимую сумму в виде ценных бумаг. Часть можно держать в фонде ЗПИФ ФПР. Это фонд Фридом Финанс, который растет за счет IPO. Таким образом, можно сказать, вы тоже инвестируете в IPO.

После получения статуса, я пополнил счет на 5 000 долларов. Первое пополнение я делал сразу в долларах, думал так выгоднее, но оказалось выгоднее пополнять в рублях через Альфа-банк без комиссии и конвертировать в доллары у брокера. При пополнении в долларах взяли большую комиссию.

Всей суммой сразу подал заявку на своё первое IPO в AirBnB. Мне дали 1 акцию за 68 долларов. Остальные деньги вернулись на счет. Акция на старте торгов сразу выросла на 100%. Как только закончился LockUp-период (90 дней с момента размещения акций на бирже их нельзя продавать по условиям данного брокера) я её продал за 210 и получил прибыль 142 доллара.

Итого: вложил 68, через 3 месяца заработал 142.

На текущий момент я уже поучаствовал в 49 первичных размещениях. Вот статистика из личного кабинета.

На скриншоте показано, что прибыльных инвестиций 7 из 49. Это те, которые я уже закрыл и зафиксировал прибыль, остальные пока не продал. Вообще 90% IPO, которые одобряет Фридом Финанс выходят сразу в плюс. Есть несколько, которые получились в минус, но это копейки по сравнению с прибылью.

Заключение

Эксперты считают, и я с ними абсолютно согласен, что участие в IPO не для новичков. Надо не только глубоко вникнуть в теорию, но и иметь на счетах солидный капитал, чтобы позволить себе выделить из него 10–15 % на покупку акций при их первичном размещении. Участие, как говорят инвесторы, на всю “котлету” – опрометчивый шаг, который как раз и приводит к разочарованию в инвестициях.

Если вы уже инвестировали в IPO, поделитесь в комментариях своим опытом независимо от результата. Нам, новичкам, еще есть чему учиться.